Nachdem die Aktie von Alibaba Ende Oktober bei 57,75 US-Dollar auf den Tiefststand seit 2015 gefallen ist, hat sie in den letzten Tagen einen starken Kursanstieg hingelegt. So konnte sie in ihrer Rallye in der Spitze bis auf 94,32 US-Dollar und somit um mehr als 63 % ansteigen. Aber auch heute verzeichnet Alibaba erneut einen starken Kursanstieg in Höhe von 3,27 Prozent. Daher stellt sich schnell die Frage, ob dies erst der Anfang einer Erholung war oder es eher eine gute Möglichkeit für Gewinnmitnahmen ist. Dies soll im Folgenden einmal näher beleuchtet werden:

Gründe für den vorherigen Kursabfall von Alibaba

Aufgrund der Regulierungen innerhalb der letzten Jahre und Monate ist die Aktie unter Mitleidenschaft gezogen wurden. Dabei musste das Unternehmen eine Strafe in Milliardenhöhe bezahlen. Außerdem wurde eine Umstrukturierung der Tochtergesellschaft Ant erwartet und das IPO abgesagt. Hinzu kommen mehrere öffentlichkeitswirksame Delistings.

Zusätzlich belastend wirkten sich dann die weltweit rigidesten Corona-Maßnahmen der chinesischen Regierung aus. In diesem Zusammenhang kam es zu immer mehr Lockdowns in den Großstädten des Landes. Auf diese Weise wurde die gesamte chinesische Konjunktur dadurch negativ beeinflusst sowie das Wirtschaftswachstum reduziert.

Schließlich führte dies zu einer Stagnation der Inlandsumsätze. Außerdem wurde dadurch die Kundenbindung von Alibaba um 7 % geschwächt. Hinzu kamen neue Gesetze in den USA, die eine Bedrohung für chinesische Aktien an US-Börsen darstellen. Daher hatte sich auch der Ausblick auf Alibaba aufgrund vieler Faktoren eingetrübt.

Alibabas Geschäftsmodell weiterhin attraktiv

Bei Alibaba handelt es sich jedoch um ein führendes Unternehmen in dem Bereich E-Commerce, in dem es in der Spitze bis zu 50 % des Marktanteils ausmachte. Hinzu kommen die Bereiche Medien, Logistik und Cloud.

Trotz dieser widrigen Umstände ist das operative Geschäft immer noch profitabel. Dabei lag dessen Gewinn in den ersten 6 Monaten von 2022 bei 7 Milliarden USD vor Steuern. Auf den Gewinn pro Aktie berechnet entspricht dies rund 2,7 USD.

Beeindruckender ist jedoch das Gewinn- und Umsatz-Wachstum im Vergleich zum Vorjahr. So stiegen die Gesamteinnahmen im vergangenen Geschäftsjahr um 22 %. Zurückzuführen war diese Entwicklung auf die Expansion des Logistiknetzes in den ländlichen Regionen Chinas, bei dem ein Wachstum von 36 % verzeichnet wurde.

Aber auch die Vergrößerung des Auftragsvolumens pro Kunden war ein maßgebender Faktor. So verzeichnete Taobao einen Zuwachs an Bestellungen von 100 % im Vorjahresvergleich.

Etwas eingetrübt hat sich das Cloud-Geschäfts, da die Nachfrage weniger stark gestiegen ist. Dennoch konnte im Vorjahresvergleich ein Wachstum von 4 % erzielt werden. Aufgrund der hohen Bevorzugung von einheimischen Lösungen bei 70 % der Chinesen besteht auch weiterhin eine gute Perspektive für Alibaba als derzeit führendes Cloud-Unternehmen Chinas.

Perspektive für Alibaba

Der Kampf der chinesischen Regierung gegen mächtige Technologieunternehmen gehört erst einmal der Vergangenheit an. Denn diese dürfte auch kein großes Interesse daran haben, eine ihrer Schlüsselindustrien allzu sehr im internationalen Wettbewerb zu schwächen.

Durch die Lockerung der Regierung Bezug auf die Corona-Maßnahmen wurde eines der Hauptprobleme von Alibaba beseitigt, sodass es vermutlich weiterhin seinen Gewinn und die Rückkäufe steigern kann.

Das Geschäftsmodell ist auch sehr kosteneffizient und erzielt gleichzeitig hohe Gewinne in Milliardenhöhe. Diese nutzt Alibaba zusammen mit den niedrigen Aktienkursen für umfangreiche Aktienrückkaufprogramme. So hat es seit April bereits Anteilsscheine für über 8 Milliarden USD zurückgekauft, was rund 5 % aller Aktien entspricht. Bis 2025 wurden weitere Rückkäufe im Wert von 15 Milliarden USD angekündigt.

Daher bietet sich für die Aktie auch langfristig eine sehr gute Perspektive. In diesem Jahr könnte die Alibaba noch auf einen Gewinn pro Aktie von mehr 4 USD kommen und in den kommenden Jahren den Kurs vervielfachen. Ein ähnliches Bild ergibt sich unter den Analysten auf Marketscreener. Denn 32 sind für Kaufen, 8 für Aufstocken, 4 für Halten und 2 ohne Meinung.

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