Über die letzten Monate hinweg haben einige China-Aktien nicht gerade mit Gewinnen überzeugt und stattdessen Verluste geschrieben. Alibaba, Tencent und BYD sind allesamt großartige Unternehmen mit einer starken Erfolgsbilanz, doch ihre Aktien können Anlegern Bedenken geben. Die drei Unternehmen sind von den jüngsten regulatorischen Maßnahmen in China betroffen, wobei gegen Alibaba und Tencent stärker vorgegangen wird als es bei BYD der Fall ist. Schuld daran sind Regulierungen, die auch Investoren im Auge behalten sollten, wenn sie sich für China-Aktien entscheiden. Welche der drei Aktien dürfte sich daher zurzeit am meisten lohnen?

Alibaba

Alibaba Group ist ein chinesischer multinationaler Konzern, der sich auf E-Commerce, Einzelhandel, Internet und verschiedene Technologien spezialisiert hat und häufig als Gegenstück Amazons betrachtet wird. Alibaba wurde 1999 von Jack Ma gegründet und hat sich zu einem der größten und wertvollsten Unternehmen der Welt entwickelt. Aktuell kommt der Konzern auf eine Marktkapitalisierung von umgerechnet etwa 200 Milliarden Euro.

Es gibt mehrere Online-Plattformen von Alibaba, die den B2B-, C2C- und B2C-Markt abdecken. Dazu gehört auch AliExpress, was es Verbrauchern außerhalb Chinas ermöglicht, Produkte direkt bei chinesischen Verkäufern zu kaufen. Über den E-Commerce hinaus hat Alibaba in verschiedenen Sektoren erhebliche Investitionen getätigt. Es gibt einen Cloud-Computing-Bereich namens Alibaba Cloud sowie eine digitale Zahlungsplattform namens Alipay, die sich zu einer der größten mobilen Zahlungsplattformen weltweit entwickelt hat.

Darüber hinaus ist Alibaba mit Alibaba Pictures in die Unterhaltungsbranche vorgedrungen und besitzt Youku Tudou, eine der größten Online-Videoplattformen Chinas. Mit Ele.me expandiert Alibaba in den Bereich der Lebensmittellieferungen und mit Cainiao, einem intelligenten Logistiknetzwerk, in die Logistikbranche.

Der Erfolg von Alibaba hat seinen Gründer Jack Ma zu einem der bedeutendsten Unternehmer Chinas gemacht. Allerdings sah sich das Unternehmen in den letzten Jahren einer zunehmenden Prüfung durch chinesische Aufsichtsbehörden in Bezug auf Themen wie Kartellpraktiken und Datenschutzbedenken ausgesetzt. Diese regulatorischen Herausforderungen haben zu erheblichen Geldstrafen und einer Umstrukturierung einiger Geschäftsaktivitäten von Alibaba geführt.

Die Aktie von Alibaba erlebt seit längerer Zeit einen Abwärtstrend. Seit Jahresbeginn verlor sie über 12 % an Wert, verglichen mit dem Vorjahreswert sogar 16 %. Analysten halten aber an einer Kaufempfehlung fest. Von 45 befragten Analysten raten 34 zum Kauf und 8 bewerten die Aktie mit „Outperform“. Die Erwartungen sind also groß, dass die Aktie künftig wieder Gewinne verbuchen kann, doch ob dies in der Realität auch so sein wird, muss sich erst noch zeigen.

Tencent

Tencent Holdings Limited ist ein Mischkonzern und eines der weltweit größten Tech-Unternehmen. Tencent wurde 1998 gegründet und ist vor allem für seine Social-Media- und Messaging-Plattformen bekannt. WeChat beispielsweise ist eine App, die Messaging, soziale Netzwerke, mobiles Bezahlen und andere Dienste kombiniert. Mit über einer Milliarde monatlich aktiven Nutzern ist WeChat für viele chinesische Nutzer zu einem festen Bestandteil des täglichen Lebens geworden. Der Konzern kommt auf eine Marktkapitalisierung von gut 360 Mrd. Euro.

Neben WeChat betreibt Tencent QQ, eine beliebte Instant-Messaging-Plattform, und ist auch in der Gaming-Branche stark vertreten. Ihnen gehört Riot Games, der Entwickler von League of Legends, einem der beliebtesten Online-Spiele weltweit.

Des Weiteren hat Tencent seine Geschäftsinteressen in verschiedene Sektoren diversifiziert. Es besteht eine Beteiligung an der Universal Music Group und über Tencent Pictures ist die Firma sowohl an chinesischen als auch an internationalen Filmprojekten beteiligt. Die Cloud-Computing-Abteilung von Tencent, Tencent Cloud, bietet eine Reihe cloudbasierter Dienste an, darunter Infrastruktur, Speicher und KI-Funktionen. Damit konkurriert Tencent direkt mit Amazon Web Services (AWS) und Microsoft Azure.

Ähnlich wie Alibaba war auch Tencent in den letzten Jahren einer behördlichen Prüfung ausgesetzt. Chinesische Behörden haben Bedenken hinsichtlich wettbewerbswidriger Praktiken und Datenschutzproblemen geäußert, was zu verstärkten Aufsichts- und Regulierungsmaßnahmen geführt hat.

Der Aktie hat dies weniger geschadet als Alibaba (wobei natürlich zahlreiche andere Faktoren eine größere Rolle spielen). Zwar ging es für die Tencent-Aktie seit Jahresbeginn um knapp 4 % nach unten, dafür aber ist über die letzten 6 Monate noch immer ein Plus von 12 % zu verzeichnen. Die Aktie scheint sich von einem Tiefstand im Oktober 2022 zu erholen. Analysten erwarten für die nächsten 12 Monate einen Preisanstieg von knapp 40 %. Der überwiegende Anteil der Analysten empfiehlt zum Kauf der Aktie, weshalb sie für Anleger vermutlich eher in Fragen kommen dürfte als Alibaba derzeit.

BYD

BYD Company Limited spezialisiert sich auf saubere Energie und Automobil-Technologien. Der Autobauer wurde 1995 und ist vor allem für seine Elektrofahrzeuge bekannt. Das Unternehmen stellt eine Reihe von Elektroautos, Bussen, Taxis und Nutzfahrzeugen her und ist mitterweile einer der weltweit größten Hersteller von Elektrofahrzeugen. Die Fahrzeuge von BYD erfreuen sich aufgrund ihrer technologischen Fortschritte und ihres Fokus auf Nachhaltigkeit zunehmender Beliebtheit.

Neben Elektrofahrzeugen beschäftigt sich BYD mit der Produktion von wiederaufladbaren Batterien. Sie sind einer der führenden Hersteller von Lithium-Ionen-Batterien für verschiedene Anwendungen, darunter Elektrofahrzeuge, Energiespeichersysteme und Unterhaltungselektronik. Die Batterietechnologie von BYD ist sowohl auf dem nationalen als auch auf dem internationalen Markt anerkannt und angenommen. Zusätzlich werden auch Solarmodule und andere Lösungen für erneuerbare Energien produziert und entwickelt Schienenbahnsysteme für den städtischen Verkehr.

In den letzten Jahren hat BYD seine globale Präsenz ausgebaut und Partnerschaften mit internationalen Unternehmen aufgebaut, um Elektromobilität und nachhaltige Transportlösungen voranzutreiben. Insgesamt hat sich BYD zu einem führenden Akteur in den Bereichen saubere Energie und Elektrofahrzeuge. Das Unternehmen bringt es auf eine Marktkapitalisierung von etwa 90 Mrd. Euro.

Die Aktie des Konzerns gehört zu den beliebteren China-Aktien. Über die vergangenen 5 Jahre legte sie über 400 % zu, verzeichnete aber auch seit Jahresbeginn einen Verlust von fast 2 %. Analysten erwarten ein Wachstum von fast 43 % für das kommende Jahr, wenn man sich das mittlere Preisziel der Aktie betrachtet. Auch hier liegt der Konsensus überwiegend auf einer Kaufempfehlung.

Welche China Aktie kaufen?

Während Alibaba in letzter Zeit die größten Verluste erlitten hat, sind auch Tencent und BYD nicht ungeschoren davongekommen. Alle drei China-Aktien erhalten von Analysten eine klare Kaufempfehlung, was die Erwartungen an sie unterstreicht. Für Anleger kommt es daher aufs Detail an und welche Branche die besten Chancen hat, in nächster Zeit zu gewinnen. BYD ist mit seinen Lösungen rund um Elektrofahrzeuge und erneuerbare Energie damit vermutlich am besten positioniert, gerade wenn sich der Fokus immer mehr auf umweltfreundliche Technologien richtet. Wer sich nicht entscheiden kann oder will, findet mit China-ETFs ein diversifiziertes Portfolio, dass das Risiko eines Investments in einzelne Aktien mindert.